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门槛百万元泰康加入阿里打新产品阵营

2018-11-30 20:09:44

门槛百万元 泰康加入阿里打新产品阵营

走,上美国打新股去!近的阿里巴巴赴美IPO,不仅吸引了全球财经媒体圈、投行圈的众多目光,不少为国内的高净值人士定制的打新产品也开始陆续面世。

专门为某只新股设立理财产品在国内资本市场很少见。

21世纪经济报道根据公开资料统计,目前不少国内的基金公司专户、基金子公司资管计划、保险资产管理公司,都在准备参与阿里巴巴打新的产品,购买门槛在100万元以上。

上海一家第三方理财高管分析,受捧的阿里巴巴IPO,无论高净值的个人投资者,还是投资机构,都不会错过参与的机会。但一定要明白,这类产品属浮动收益型,既可能赚钱,也可能亏本。

保险产品打新仓位上限40%

9月5日,21世纪经济报道获得一份名为“泰康资产全球新股及流动性机会资产管理产品”的说明书显示,这个系列包括1号、2号、3号、4号产品。该系列产品属于混合型,采用封闭式运作,期限为1年。管理人是泰康资产管理公司。

泰康资产成立于2006年,前身是泰康人寿资产管理中心。截至2013年末受托资产管理总规模超过6000亿元,其中除管理母公司泰康人寿委托资产外,管理的第三方资产总规模突破1800亿元。

该产品预计募集规模为3.1亿元,投资者要求是境内的保险集团公司、保险公司、保险资产管理公司等具有风险识别和承受能力的合格投资者。单个投资者首次认购的金额为101万元。

产品的投资方向是境外主要交易所首次公开募集的股票、定向增发和境内银行存款等,在有效控制投资风险的前提下,进行积极主动的投资组合管理。

具体来说,首先是投资形成的境外股票资产不超过产品资产的40%。按产品说明书测算,如果新股下跌幅度不超过20%,理论上产品就能控制净值下行风险。假设新股出现30%以上的涨幅,模拟测算产品年化收益率理论上有望达到8%-17%。

其次剩余部分投资于境内的各类存款、货币市场基金、保险资产管理产品等。具体的新股策略是,管理人在股票限售期结束后5个交易日内完成股票抛售,之后资金转回境内做流动性管理,不再参与二级市场操作。上述第三方理财高管分析,境内投资部分如果配置大额协议存款、非标资产等品种,这部分的收益率预计能达到6%-7%左右。

这款产品的业绩基准,即产品单位净值增长率为6%/年。从风险特征来看,属于中低风险品种,按照说明书的测算,它的预期风险与预期收益高于货币市场工具和固定收益型产品,但低于股票型产品。管理费、托管费和认购费合计为1.647%,超过业绩基准以上部分,管理人提取20%的业绩提成。

从产品的介绍材料看,参与阿里巴巴新股IPO是这款产品的打新策略方向,产品预计其IPO估值约为倍PE,低于同行美股上市公司亚马逊。材料还提到,阿里巴巴的自我估值为1300亿美元,而市场估值可达到2200亿美元。

浮动收益风险

上述产品只青睐于阿里的新股,一旦产品成立后至3个月内,没有配置任何境外新股,主要目标公司阿里巴巴的股票一直未上市,满3个月时产品就会自动终止。其次,产品管理人一旦确定无法配置到目标公司股票的新股,那么产品也会提前结束。

不过,按产品代销机构的描述,高盛是泰康人寿的第二大股东,又是此次阿里巴巴上市的承销商之一,因此这款产品获得阿里新股配售的可能性较高。近日还有消息称,高盛集团获得了阿里IPO的“稳定代理”角色。

但上述第三方理财高管提醒,能拿到多少新股额度并非产品的核心因素,一旦届时新股表现不佳,手中的股票多反而是个麻烦。

不仅保险资产管理公司热衷,基金公司的行动更迅速。前不久,就有报道称基金子公司融通资本、嘉实资本均成立了针对阿里IPO的专项资管计划。博时基金等旗下专户也有境外IPO资管计划,投资范围就包括打阿里新股。

21世纪经济报道看到,有的阿里新股的专项资管计划的产品封闭期为3个月,代销方甚至打出年化收益率达到60%。它的操作流程是,投资者先认购基金子公司的一对多专户,然后再借道基金公司的QDII产品,终投资于阿里巴巴新股申购。

“现在海内外的资本市场对互联概念股都很追捧,凭借阿里在国内电商领域的地位,再加上今年以来京东商城等电商股上市后出现的财富效应,市场对阿里IPO充满期待。”上述人士分析称,尤其是具有海外投资额度的保险公司、基金公司,很难不会去配置阿里巴巴。但是美国的新股市场与国内有差异,并非就能稳赚不赔。

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